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什么是去杠桿化?去杠桿化影響有哪些?

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去杠桿化釋義>>

“去杠桿化”是指金融機構或金融市場減少杠桿的過程,而“杠桿”指“使用較少的本金獲取高收益”。

這種模式在金融危機爆發前為不少企業和機構所采用,但在金融危機爆發時會帶來巨大的風險。

去杠桿化影響>>

“去杠桿化”會導致什么?那么去杠桿化將如何影響當前的資本品和資本市場呢?

美國債券之王比爾·格羅斯的最新觀點是,美國去杠桿化進程,已經導致了該國三大主要資產類別(股票、債券、房地產)價格的整體下跌。

格羅斯認為,全球金融市場目前處于去杠桿化的進程中,這將導致大多數資產的價格出現下降,包括黃金、鉆石、谷物這樣的東西。“我們經常說總有機會存在于市場的某個地方,但我要說現在不是時候。”

格羅斯表示,一旦進入去杠桿化進程,包括風險利差、流動性利差、市場波動水平、乃至期限溢酬都會上升。資產價格將因此受到沖擊。 而且這個進程將不是單向的,而是互相影響、彼此加強的。

比如,當投資者意識到次貸風險并解除在次級債券上的投資杠桿時,那些和這些債券有套利關系的其他債券、持有這些債券的其他投資者、以及他們持有的其他品種,都會遭受影響。這個過程可能從有“瑕疵”的債券蔓延到無瑕疵的債券,并最終影響市場的流動性,進而沖擊實體經濟。

去杠桿化對策>>

“去杠桿化”下的抉擇

那么面對“去杠桿化”,各路投資者的對策是什么呢?部分機構投資者認為,考慮到去杠桿化,在去杠桿化集中釋放的階段,應該盡量堅持“現金為王”的態度,如果要選擇股票,也要盡量選擇那些現金充裕,資產杠桿低的公司,因為,他們可能是未來兼并潮中的食人鯊。

還有投資者認為,要關注短期通縮后部分新興地區的中長期通脹可能。

當然,這是較長時期的一個考慮。而目前達成共識的是,資產價格將結束浩浩蕩蕩的上漲波段,轉而進入下跌。

 

去杠桿化釋義>>

“去杠桿化”是指金融機構或金融市場減少杠桿的過程,而“杠桿”指“使用較少的本金獲取高收益”。

這種模式在金融危機爆發前為不少企業和機構所采用,但在金融危機爆發時會帶來巨大的風險。

去杠桿化影響>>

“去杠桿化”會導致什么?那么去杠桿化將如何影響當前的資本品和資本市場呢?

美國債券之王比爾·格羅斯的最新觀點是,美國去杠桿化進程,已經導致了該國三大主要資產類別(股票、債券、房地產)價格的整體下跌。

格羅斯認為,全球金融市場目前處于去杠桿化的進程中,這將導致大多數資產的價格出現下降,包括黃金、鉆石、谷物這樣的東西。“我們經常說總有機會存在于市場的某個地方,但我要說現在不是時候。”

格羅斯表示,一旦進入去杠桿化進程,包括風險利差、流動性利差、市場波動水平、乃至期限溢酬都會上升。資產價格將因此受到沖擊。 而且這個進程將不是單向的,而是互相影響、彼此加強的。

比如,當投資者意識到次貸風險并解除在次級債券上的投資杠桿時,那些和這些債券有套利關系的其他債券、持有這些債券的其他投資者、以及他們持有的其他品種,都會遭受影響。這個過程可能從有“瑕疵”的債券蔓延到無瑕疵的債券,并最終影響市場的流動性,進而沖擊實體經濟。

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“去杠桿化”下的抉擇

那么面對“去杠桿化”,各路投資者的對策是什么呢?部分機構投資者認為,考慮到去杠桿化,在去杠桿化集中釋放的階段,應該盡量堅持“現金為王”的態度,如果要選擇股票,也要盡量選擇那些現金充裕,資產杠桿低的公司,因為,他們可能是未來兼并潮中的食人鯊。

還有投資者認為,要關注短期通縮后部分新興地區的中長期通脹可能。

當然,這是較長時期的一個考慮。而目前達成共識的是,資產價格將結束浩浩蕩蕩的上漲波段,轉而進入下跌。

 

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