買殼上市的方法步驟是什么?和借殼有什么區別?

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買殼上市是什么意思

買殼上市又稱“后門上市”或“逆向收購”,是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權來取得上市的地位,然后注入自己有關業務及資產,實現間接上市的目的。一般而言,買殼上市是民營企業的較佳選擇。由于受所有制因素困擾,無法直接上市。

買殼和借殼的區別是什么

買殼上市的企業一般是由收購方出資收購一家上市公司的控制權,而借殼上市的企業一般都需要通過資產置換的方式取得上市公司的控制權;買殼上市一般都由收購方向股權出讓方支付資金,而借殼上市一般都由“殼”公司向資產讓方支付收購款。

對借殼上市而言,只要是為非上市公司所控制的上市公司,都可以成為借殼的對象。但對買殼上市而言,則存在一個買殼對象的問題。從實質上說,買殼上市和借殼上市都是屬于股權轉讓的并購重組行為,其差別不是絕對的,只是在交易行為上略顯不同。

買殼上市的方法步驟

首先是買殼,即收購或受讓股權。收購股權有兩種方式,一是收購未上市流通的國有股或法人股,這種收購方式的成本較低,但是困難較大。要同時得到股權的原持有人和主管部門的同意。場外收購或稱非流通股協議轉讓是我國買殼上市行為的主要方式。

根據上海市場1999年上半年買殼上市行為統計,在場外收購方式中,發生頻率最高的三種方式為國有股轉讓(40%)、法人股轉讓(40%)和收購控股股東(12%)。其中國資局、政府部門控股的企業買殼上市動作最多。另外,證券公司和投資公司涉足買殼上市的現象日益增多。

另一種方式是在二級市場上直接購買上市公司的股票。這種方式在西方流行,但是由于中國的特殊國情,只適合于流通股占總股本比例較高的公司或者“三無公司”。二級市場的收購成本太高,除非有一套詳細的炒作計劃,能從二級市場上取得足夠的投資收益,來抵消收購成本。

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